我眼中的市場真相：《金融怪傑》系列作者大膽戳破55個投資謊言，赤裸剖析市場本質與獲利門道
出版社：樂金文化
出版日期：2023-04-28
語言：中文
ISBN：9786267321003
裝訂：平裝
定價：540 元
★☆《金融怪傑》系列暢銷書作家——傑克.史瓦格力作☆★
為什麼投資老是無法賺錢？
因為高估報酬？低估風險？錯估人性？
報章媒體、學校課堂上各種市場投資模型和理論講得頭頭是道，投資人努力鑽研、認真執行之後，卻發現:
■ 投資專家推薦的選股，績效卻比不上拿報紙股票版讓猩猩擲飛鏢選出來得好。
■ 仔細研究個股基本面，卻與股價的波動變化不相符。
■ 投資過往績效很好的基金或股票，卻買了就跌、賣了就漲。
當投資人張開眼睛觀察真實的世界，卻發現所有的東西都和專家教的理論不一樣；更遺憾的是，大部分人更因此不堪虧損，含淚出場。韭菜園裡收割的不只是小散戶，很多甚至是學經歷閃亮亮的專業投資人!
走訪股市、期貨、外匯、基金各領域金融怪傑的全球暢銷作家傑克.史瓦格，看遍業界最成功的交易高手，卻也發現，投資失誤並不是只發生在菜鳥投資人身上，專業投資人也會一再犯同樣的錯誤。這是因為獲利的真相只有一個:比起理論，市場永遠才是對的!
● 你所接受的投資界真相，可能是沒有根據的假相!
對於市場上的真實與謊言，傑克.史瓦格直指原因出在很多受人尊敬的理論和模型其實是錯誤的。我們一直堅持的市場假設、不切實際的模型、認知偏差、情緒弱點和毫無根據的信念……卻導致投資人不幸誤入歧途。他提供大量完整的歷史證據、以及健全的投資常識，破解55個備受尊崇的理論與模型假設中錯誤思維的真相。你可以從書中了解:
誤解>> 一般投資人聽從理財專家推薦的選股可以受惠。
真相>> 專家意見不比猩猩擲飛鏢更可靠。
誤解>> 市場價格已經考量了所有已知的基本面資訊。
真相>> 市場多半沒有效率。有時候市場價格比普遍已知的基本面還要高出許多，有時候低許多。
誤解>> 投資人必先做好風險評估，選到高波動的標的代表高風險。
真相>> 錯誤的風險衡量工具比完全不用風險衡量工具還糟。投資人要知道，低波動性不一定代表低風險，高波動性也不表示高風險。
誤解>> 股市正熱，身邊的人都在瘋股票，我也要進場投資。
真相>> 在市場表現好時投資股票，對實現高於平均的獲利沒有幫助。
誤解>> 投資過往績效很好的基金，因為其經理人的管理能力比較好。
真相>> 專注投資過往績效最佳的基金並非健全的策略，只做多的基金（共同基金）其報酬率高低，與同時期大盤或類股的績效比較有關，而不是個別基金經理人的選股能力。
…….更多市場真相，請看本書!
● 當你了解市場真相，你應該這樣投資!
作者不僅是簡單戳破這些投資泡沫，他也提供一份發人深省的真實投資見解和指導草案，涵蓋傳統和另類投資的類別。憑藉他身為資產經理人和交易員的多年經驗，分享從基礎到進階一系列投資的寶貴經驗，包括投資組合管理、風險評估、投資選擇、避險基金投資、投資時機等。你可以從書中學到:
可選擇出符合自己喜好的報酬率/風險指標
夏普值是最廣泛應用的報酬風險指標，但是夏普值不區分上漲和下跌波動率，所以本書介紹更多指標，更符合投資人實際感受到的風險。
可建立健全的投資組合結構
1. 著重於標的的報酬率/風險比，而不只是報酬率。
在品質以及其他投資組合多元分散等條件相同的情況下，選擇報酬率/風險比較高的經理人會比較好。
2. 投資組合分散在超過十檔基金。
只要新增投資的品質與之前的投資標的差不多，而且報酬率與原本投資組合中產品的報酬率相關性不高即可。
3. 尋找大盤報酬為負的月分中，大部分月分為正報酬的基金。
為了分散原有投資組合的風險，應該尋找市場空頭的幾個月裡，大部分時候是正報酬的基金經理人。
…….更多精彩見地，請看本書!
專業推薦
Jay | 「Jay的全球交易室」版主
Jenny | 「JC財經觀點」版主
老墨Mophy | 「老墨的市場觀測站」版主
杜金龍 | 台股老先覺
股市小黑 | 財經專欄作家
歐斯麥 | 台股籌碼專家
鮪爸（李哲緯） | 「鮪爸的交易心理輔導室」版主/交易心理教練
誠實推薦!
為什麼投資老是無法賺錢？
因為高估報酬？低估風險？錯估人性？
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■ 投資過往績效很好的基金或股票，卻買了就跌、賣了就漲。
當投資人張開眼睛觀察真實的世界，卻發現所有的東西都和專家教的理論不一樣；更遺憾的是，大部分人更因此不堪虧損，含淚出場。韭菜園裡收割的不只是小散戶，很多甚至是學經歷閃亮亮的專業投資人!
走訪股市、期貨、外匯、基金各領域金融怪傑的全球暢銷作家傑克.史瓦格，看遍業界最成功的交易高手，卻也發現，投資失誤並不是只發生在菜鳥投資人身上，專業投資人也會一再犯同樣的錯誤。這是因為獲利的真相只有一個:比起理論，市場永遠才是對的!
● 你所接受的投資界真相，可能是沒有根據的假相!
對於市場上的真實與謊言，傑克.史瓦格直指原因出在很多受人尊敬的理論和模型其實是錯誤的。我們一直堅持的市場假設、不切實際的模型、認知偏差、情緒弱點和毫無根據的信念……卻導致投資人不幸誤入歧途。他提供大量完整的歷史證據、以及健全的投資常識，破解55個備受尊崇的理論與模型假設中錯誤思維的真相。你可以從書中了解:
誤解>> 一般投資人聽從理財專家推薦的選股可以受惠。
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誤解>> 市場價格已經考量了所有已知的基本面資訊。
真相>> 市場多半沒有效率。有時候市場價格比普遍已知的基本面還要高出許多，有時候低許多。
誤解>> 投資人必先做好風險評估，選到高波動的標的代表高風險。
真相>> 錯誤的風險衡量工具比完全不用風險衡量工具還糟。投資人要知道，低波動性不一定代表低風險，高波動性也不表示高風險。
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真相>> 在市場表現好時投資股票，對實現高於平均的獲利沒有幫助。
誤解>> 投資過往績效很好的基金，因為其經理人的管理能力比較好。
真相>> 專注投資過往績效最佳的基金並非健全的策略，只做多的基金（共同基金）其報酬率高低，與同時期大盤或類股的績效比較有關，而不是個別基金經理人的選股能力。
…….更多市場真相，請看本書!
● 當你了解市場真相，你應該這樣投資!
作者不僅是簡單戳破這些投資泡沫，他也提供一份發人深省的真實投資見解和指導草案，涵蓋傳統和另類投資的類別。憑藉他身為資產經理人和交易員的多年經驗，分享從基礎到進階一系列投資的寶貴經驗，包括投資組合管理、風險評估、投資選擇、避險基金投資、投資時機等。你可以從書中學到:
可選擇出符合自己喜好的報酬率/風險指標
夏普值是最廣泛應用的報酬風險指標，但是夏普值不區分上漲和下跌波動率，所以本書介紹更多指標，更符合投資人實際感受到的風險。
可建立健全的投資組合結構
1. 著重於標的的報酬率/風險比，而不只是報酬率。
在品質以及其他投資組合多元分散等條件相同的情況下，選擇報酬率/風險比較高的經理人會比較好。
2. 投資組合分散在超過十檔基金。
只要新增投資的品質與之前的投資標的差不多，而且報酬率與原本投資組合中產品的報酬率相關性不高即可。
3. 尋找大盤報酬為負的月分中，大部分月分為正報酬的基金。
為了分散原有投資組合的風險，應該尋找市場空頭的幾個月裡，大部分時候是正報酬的基金經理人。
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鮪爸（李哲緯） | 「鮪爸的交易心理輔導室」版主/交易心理教練
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