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冠軍經理人的趨勢發現&投資觀念:屢獲大獎的對沖基金操盤手,為你解析可以盈在未來的12個黄金產業
冠軍經理人的趨勢發現&投資觀念:屢獲大獎的對沖基金操盤手,為你解析可以盈在未來的12個黄金產業
作者: 王華, 陳卓賢
出版社財經傳訊
出版日期:2023-06-01
語言:中文
ISBN:9786267197233
裝訂:平裝
定價399
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內容簡介
目錄書摘
導讀/序
作者介紹
本書作者投資生涯中屢獲世界大獎!!!
如《機構投資者(Institutional Investor)》、
《亞洲貨幣(Asiamoney)》等的高級排名
和《湯森路透史達麥(Thomson Reuters StarMine)》最佳盈利預測
甚至在2020至2022年全球股市慘跌的情況下,本書作者操作的對沖基金
仍然維持獲利!!!

讓他來告訴你──如何找到賺大錢的機會!
也同時分享他眼中的──12個?金投資機會!

本書作者之一王華,是易方資本對沖基金的創辦人,曾於法國巴黎銀行擔任科技股分析員,負責分析大中華地區的科技硬體公司。

在投資生涯中,屢獲大獎,其中包括《機構投資者(Institutional Investor)》、《亞洲貨幣(Asiamoney)》的高級排名及湯森路透史達麥(Thomson Reuters StarMine)最佳盈利預測獎項。在2020至2022年,全球股市大跌的情況下,他操作的對沖基金仍然維持獲利。

長時間的專業歷練,大量拜訪公司、分析市場,讓他對市場大小事瞭如指掌。例如他發現企業對於有關營業額的預估,有些公司採用「自上而下」的方法。在數名高層主管之間選取平均數字,就用此作為今年的預測。好處是數字由主管提出,他們會承擔責任盡力達標,但由於數字只是主觀印象,也可能讓公司誤入歧途。

有些公司採用「由下而上」的分析方法,邀請前線營業員提出業績預測,集思廣益地吸納這些數字,再交給管理層,好處是吸納了前線的意見也許較準確,但必須確保:

(1)營業員了解市場和顧客需求
(2)誠實彙報、不會報喜不報憂、不會只說奉承討好的數字。

而在參觀公司生產線時,大家都有類似的關注點,如生產線數量、生產效率、產品良率、特殊技術、新產品研發、自動化程度、工廠的?生(員工進入生產線有否穿戴頭套和鞋套等)、污染和廢品處理(垃圾和廢水)等問題。

但各地的基金經理總有不同的關注重點。歐洲的基金經理都會問及工人待遇、生活、安全、環保(因為為良好的?生和廢品處理,能夠提升生產效率及良率,也避免政府處罰,有助控制生產成本),但美國的基金經理則更關心良率、效率、工人輪班時間,更常發問哪些是機器自動化或人手的步驟(或許覺得工人乾坐幾小時做著重複的動作匪夷所思)。

作者看過無數工廠,早已不太注意工廠介紹,有時也會了解一下設備使用量、良率定義、關鍵製程,但更會從產業鏈的角度去印證自己的預想,找出股價的關鍵「螺絲釘」。

而由於全心、全時投入工作,在別人看熱鬧時,作者則把重心放在商業模式的觀察。如《來自星星的你》熱映時,作者觀察到韓國電視臺一般在寫完15集劇本就會開拍,拍了4至6集就推出放映,之後一星期拍一集。這樣的模式,可以讓製作組隨時回應觀眾要求,例如金秀賢在前數集的高領毛衣在後期改為低領,在第18集收視突破30%時讓大結局延至第21集;這模式也利於廣告和贊助商根據收視率來投放廣告量,譬如,通訊軟體LINE就是在中後段才投放植入廣告和片尾廣告。

作為專業的對沖基金經理人,不能滿足於單純的長期持有或是存股等投資手法。他們往往同時持有多方及空方部位。他也建議投資人如何操作。「作空可以擺脫心理偏差和謬誤。大多投資人都以作多買入為主,但如在作多之外配置作空部位,則有助摒除過分樂觀、一廂情願、心錨等心魔和偏見,更平靜坦然地審視股票。」

經過長期的經驗累積,又大量的實地訪查,作者認為未來以下領域的相關企業,值得特別觀察:半導體、人工智慧、新世代顯示器、新頭戴式設備、智慧手錶、網路安全、虛擬偶像、睡眠產業、遠距醫療、文玩產業、寵物經濟、三孩政策催生的母嬰經濟。

本書特色

★累計半世紀的投資經驗
本書作者王華是資深的對沖基金經理人,陳卓賢是知名財經編輯及暢銷書作者。兩人的投資經驗累計超過50年,可以提供讀者深刻的建議。

★潛力產業的詳細解析
台積電是臺灣的護國神山,臺灣民眾都認為半導體產業全球獨強。作者不受「經濟民族主義的侷限」全面分析市場上7雄:美國、中國、臺灣、日本、南韓、荷蘭、德國。

關於寵物經濟,眾所周知人口老化是不可避免的趨勢,不過眼前更急迫的是寵物的「牲口老化」,它帶來的醫療、殯葬需求將成為商機。

另外,人工智慧技術的發展,可能對虛擬實境(VR)發展有重大的影響。因為,在虛擬實境最擅長的第一人稱遊戲領域,如大型多人線上角色扮演遊戲(MMORPG),這類遊戲或許會變得更吸引人。

大型多人線上角色扮演遊戲是一種遊戲類型,指玩家進入一個龐大的遊戲世界中,並可以與大量其他玩家及非玩家角色互動。透過把大型多人線上角色扮演遊戲的劇本以微調的形式餵給已預先訓練好的大型語言模型(例如GPT-3.5,即ChatGPT所使用的大型語言模型),令非玩家角色的對答更自然。

本書指出未來市場最值得關注的投資趨勢,讓你可以在「新時代洪流」中淘金。

★來自專業人士的深入觀點
身為專業的對沖基金經理人,對如何分析市場及操作,都有深入的體驗。本書在前兩章分享這方面的心得。讓讀者不只會釣魚,更能有效率地釣魚。

例如資料的運用判讀對投資非常重要,但是許多人對趨勢的預測往往會忽略「催化劑」。

假如企業擁有領導性的創新力和市占率,便可以隻手主導市場價格。例如蘋果「iPhone」和三星「Galaxy」的智慧型手機定價進取,便足以拉升所有智慧型手機的價格。再以股市為例,索羅斯只要表示看淡日圓,便會加劇日圓的跌勢。

「催化劑」可謂市場上的深水炸彈,加劇市場股價走勢,分析人員更要留意催化劑的時間表,並適時調整預測。

作者無私分享投資的心法,擴展你的投資觀。

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