本書最大特色是「方法簡單,績效可靠」
讓你可以日日好眠的超幸福股票投資法
巴菲特長期投資的年化報酬率19.8％。而你只要照本書的方法做,每季花2小時就可以達到19.3％的年化報酬率？兩個問題:(1)這真的可信？(2)真是如此,為什麼不去買巴菲特的BRK.B,多賺那0.5％的報酬率？
關於第一個問題,葉怡成博士任職於國內知名大學,是人工智慧及統計方面的專家,他以過去20年的歷史資料為基礎,研究影響投資報酬率的因素。他提出以「股東權益報酬率、股價淨值比、最近一個月股票報酬率」等三個因子的加權評分選股法。
市面上很多作者提出投資的方法,這些當然值得參考。不過他們陳述的績效通常只是根據自己的投資經驗,往往沒有經過長時間嚴謹的實證。
本書則完全不同。投資績效不只被超過20年長時間檢視,也考慮許多不同的面向,如最大回撤。比如,二個投資方法,10年的累積報酬都是500％。其中一個最大回撤是50％,另外一個是30％,你要投資哪一個？這不可不考慮。因為如果你採用兩倍的槓桿,那麼遇到50％的回撤,你的資產就歸零。本書得出的結論,不但禁得起量化方法檢驗,考慮的面向也超過一般人的想像,包括年化報酬率、標準差、最大回撤、絕對勝率、相對勝率⋯⋯。本書提出的方法,不只讓你賺得多,也能睡得好。
第二個問題:你為什麼不去追求巴菲特提供的額外0.5％的溢價？
原因很簡單,巴菲特現在管理的是上千億美金的資金,市場上已經無法找到足夠多的高獲利資產可以滿足投資需求,因此近年來巴菲特的年報酬率已經降低到15%以下。
本書提供了大量投資股市不可不知的基本常識,讓你以這些基本常識為基礎,做出正確的判斷。如前述,如果你知道股神巴菲特的年化報酬率不到20％,那麼你就知道有人宣稱短短三年可以賺好幾十倍是不可信的事。
又如台股最大回撤是多少,做空是不是比做多好賺,本書都提供了無庸置疑的實證結果和推論。更重要的是,本書花了一半的篇幅,說明得出本書結論的實證方法。這不只更進一步證明本書立論的完整,也是在資訊時代,研究股市投資必須了解的基本知識。
本書特色
★任何人都可以複製的投資方法,每季只須投入2小時
本書提出的投資方法,經過完整嚴謹的測試,步驟明確,不用個人主觀「經驗值」介入。任何人依據書中的方法照著做,都可以利用財報資料選股,達成同樣的投資績效。由於方法明確,投資人每季只要投入2小時,根據財報數據計算股票的三個因子的評分,再用加權評分法整合成總評分,就可以把所有股票排名次,再剔除不符條件的個股,就可以創造19.3％年化報酬率。重點是你必須相信這套方法是有用的,才會有信心長期堅持持續投資。因此本書對投資方法的理論推理與回測過程做了清楚的陳述。此外,作者還在2021至2023年實際根據此策略在市場實際買賣股票十個財報季,並評估投資績效,證明這個策略是實際可行的高報酬投資方法。
★睡得好,賺得多的投資方法
任何的投資方法都要考慮風險。以巴菲特為例,若以夏普指標為標準((投資績效−無風險報酬)/投資績效標準差),長期以來名列世界前茅。而他同時也是在股市中投資表現最好的人士之一。在漫長的投資歲月,有大約13年投資績效不如多頭市場的大盤,但是極少產生虧損。可見降低風險不但能讓你睡得好,而且賺得多。
★最新資料驗證,報酬大勝0050 19.4個百分點
為了更進一步證明此選股策略的市場操作實際績效,從2021年3月31日,使用2020年Q4財報選股,並投入可觀資金實際買入股票。之後一直持續固定在財報公告日隔日換股,直到在2023年5月15日依照2023/Q1財報換股,一共10個財報季。截至本書截稿的2023日7月7日,年化報酬率18.6％,同期的0050 ETF年化報酬率則為-0.8％。
讓你可以日日好眠的超幸福股票投資法
巴菲特長期投資的年化報酬率19.8％。而你只要照本書的方法做,每季花2小時就可以達到19.3％的年化報酬率？兩個問題:(1)這真的可信？(2)真是如此,為什麼不去買巴菲特的BRK.B,多賺那0.5％的報酬率？
關於第一個問題,葉怡成博士任職於國內知名大學,是人工智慧及統計方面的專家,他以過去20年的歷史資料為基礎,研究影響投資報酬率的因素。他提出以「股東權益報酬率、股價淨值比、最近一個月股票報酬率」等三個因子的加權評分選股法。
市面上很多作者提出投資的方法,這些當然值得參考。不過他們陳述的績效通常只是根據自己的投資經驗,往往沒有經過長時間嚴謹的實證。
本書則完全不同。投資績效不只被超過20年長時間檢視,也考慮許多不同的面向,如最大回撤。比如,二個投資方法,10年的累積報酬都是500％。其中一個最大回撤是50％,另外一個是30％,你要投資哪一個？這不可不考慮。因為如果你採用兩倍的槓桿,那麼遇到50％的回撤,你的資產就歸零。本書得出的結論,不但禁得起量化方法檢驗,考慮的面向也超過一般人的想像,包括年化報酬率、標準差、最大回撤、絕對勝率、相對勝率⋯⋯。本書提出的方法,不只讓你賺得多,也能睡得好。
第二個問題:你為什麼不去追求巴菲特提供的額外0.5％的溢價？
原因很簡單,巴菲特現在管理的是上千億美金的資金,市場上已經無法找到足夠多的高獲利資產可以滿足投資需求,因此近年來巴菲特的年報酬率已經降低到15%以下。
本書提供了大量投資股市不可不知的基本常識,讓你以這些基本常識為基礎,做出正確的判斷。如前述,如果你知道股神巴菲特的年化報酬率不到20％,那麼你就知道有人宣稱短短三年可以賺好幾十倍是不可信的事。
又如台股最大回撤是多少,做空是不是比做多好賺,本書都提供了無庸置疑的實證結果和推論。更重要的是,本書花了一半的篇幅,說明得出本書結論的實證方法。這不只更進一步證明本書立論的完整,也是在資訊時代,研究股市投資必須了解的基本知識。
本書特色
★任何人都可以複製的投資方法,每季只須投入2小時
本書提出的投資方法,經過完整嚴謹的測試,步驟明確,不用個人主觀「經驗值」介入。任何人依據書中的方法照著做,都可以利用財報資料選股,達成同樣的投資績效。由於方法明確,投資人每季只要投入2小時,根據財報數據計算股票的三個因子的評分,再用加權評分法整合成總評分,就可以把所有股票排名次,再剔除不符條件的個股,就可以創造19.3％年化報酬率。重點是你必須相信這套方法是有用的,才會有信心長期堅持持續投資。因此本書對投資方法的理論推理與回測過程做了清楚的陳述。此外,作者還在2021至2023年實際根據此策略在市場實際買賣股票十個財報季,並評估投資績效,證明這個策略是實際可行的高報酬投資方法。
★睡得好,賺得多的投資方法
任何的投資方法都要考慮風險。以巴菲特為例,若以夏普指標為標準((投資績效−無風險報酬)/投資績效標準差),長期以來名列世界前茅。而他同時也是在股市中投資表現最好的人士之一。在漫長的投資歲月,有大約13年投資績效不如多頭市場的大盤,但是極少產生虧損。可見降低風險不但能讓你睡得好,而且賺得多。
★最新資料驗證,報酬大勝0050 19.4個百分點
為了更進一步證明此選股策略的市場操作實際績效,從2021年3月31日,使用2020年Q4財報選股,並投入可觀資金實際買入股票。之後一直持續固定在財報公告日隔日換股,直到在2023年5月15日依照2023/Q1財報換股,一共10個財報季。截至本書截稿的2023日7月7日,年化報酬率18.6％,同期的0050 ETF年化報酬率則為-0.8％。
