【剖析當代全球經濟中的債務問題】
各國在不同金融和政策環境中如何應對債務問題？
制度背景、貨幣和銀行系統如何影響並引發債務危機？
理論分析＋實證研究！解析債務問題的深層根源與多層次影響
▎債務危機的成因與演變
本書闡述了債務危機的演變過程，從過去到現在，債務問題逐漸成為全球經濟不可忽視的「灰犀牛」風險。作者採用經濟學家歐文．費雪的「債務螺旋」理論，分析了債務螺旋的機制如何在信貸膨脹的環境中，槓桿加速經濟繁榮並在去槓桿過程中引發資產崩盤和信用危機。此外，更透過景氣循環理論，探討了債務危機如何受到外部政策、利率市場波動等因素的影響，逐步演變成系統性金融風險。
▎不同地區的債務特徵
書中選取了美國、日本和斯里蘭卡等國家和地區，對比分析其債務特徵和成因差異。美國的債務危機主要圍繞美元霸權和聯準會的貨幣政策展開，債務上限的歷史及兩黨政治賽局也使美國的債務風險更為顯著。而日本經濟的「低成長、高債務、低利率」則帶來了長期的債務負擔，書中詳細探討了日本泡沫經濟的破滅以及負利率政策的深層影響。斯里蘭卡則是受制於對外借貸、疫情和財政危機等多重壓力，債務危機進一步加深了其金融脆弱性。這些案例展現了不同經濟結構、政策和外部環境對債務風險的深遠影響。
▎房地產與高槓桿風險
房地產行業的高槓桿模式被視為當代債務危機的典型風險，書中針對房地產企業的案例進行了深入分析。隨著高槓桿操作推動企業快速擴張，金融風險不斷累積，當監管政策轉向、資產價格波動加劇時，企業的現金流便面臨巨大壓力，進而引發債務螺旋式崩盤。透過詳細解讀房地產企業的資金鏈、貸款依賴和市場波動，作者指出了高槓桿對企業穩定性和經濟整體穩定的重大威脅。
▎貨幣政策的全球影響
美聯儲的利率政策透過「美元週期」影響全球金融環境，進一步加劇新興市場的資本流動和債務風險。在低利率政策下，資金成本大幅降低，借貸需求激增，債務問題愈來愈嚴重；而當聯儲政策收緊時，新興經濟體的脆弱性則被放大。此種全球貨幣政策對債務風險的間接影響，讓國際社會必須重視其中的隱患與風險。
▎制度性解決方案
從貨幣制度和銀行監管體系的完善出發，作者建議建立更加靈活的貨幣政策框架和有效的銀行監管機制，將貨幣發行權下放至商業銀行以減少貨幣壟斷，並實現市場利率的自然調節。此外，作者強調應打破法定貨幣壟斷，讓市場力量在匯率和資本流通中發揮主導作用，以降低因政策干預導致的債務失衡和風險。
本書特色：本書剖析債務危機的成因，透過多國企業與國家案例，從制度背景、貨幣與銀行系統層面解析其影響。書中採用債務螺旋、景氣循環等經濟學理論，對比美國、日本、斯里蘭卡等地的債務差異，揭示房地產企業高槓桿的風險。本書還探討了美元霸權與低利率政策對全球經濟的影響，提出健全貨幣與銀行制度的建議，以有效防控債務風險。
各國在不同金融和政策環境中如何應對債務問題？
制度背景、貨幣和銀行系統如何影響並引發債務危機？
理論分析＋實證研究！解析債務問題的深層根源與多層次影響
▎債務危機的成因與演變
本書闡述了債務危機的演變過程，從過去到現在，債務問題逐漸成為全球經濟不可忽視的「灰犀牛」風險。作者採用經濟學家歐文．費雪的「債務螺旋」理論，分析了債務螺旋的機制如何在信貸膨脹的環境中，槓桿加速經濟繁榮並在去槓桿過程中引發資產崩盤和信用危機。此外，更透過景氣循環理論，探討了債務危機如何受到外部政策、利率市場波動等因素的影響，逐步演變成系統性金融風險。
▎不同地區的債務特徵
書中選取了美國、日本和斯里蘭卡等國家和地區，對比分析其債務特徵和成因差異。美國的債務危機主要圍繞美元霸權和聯準會的貨幣政策展開，債務上限的歷史及兩黨政治賽局也使美國的債務風險更為顯著。而日本經濟的「低成長、高債務、低利率」則帶來了長期的債務負擔，書中詳細探討了日本泡沫經濟的破滅以及負利率政策的深層影響。斯里蘭卡則是受制於對外借貸、疫情和財政危機等多重壓力，債務危機進一步加深了其金融脆弱性。這些案例展現了不同經濟結構、政策和外部環境對債務風險的深遠影響。
▎房地產與高槓桿風險
房地產行業的高槓桿模式被視為當代債務危機的典型風險，書中針對房地產企業的案例進行了深入分析。隨著高槓桿操作推動企業快速擴張，金融風險不斷累積，當監管政策轉向、資產價格波動加劇時，企業的現金流便面臨巨大壓力，進而引發債務螺旋式崩盤。透過詳細解讀房地產企業的資金鏈、貸款依賴和市場波動，作者指出了高槓桿對企業穩定性和經濟整體穩定的重大威脅。
▎貨幣政策的全球影響
美聯儲的利率政策透過「美元週期」影響全球金融環境，進一步加劇新興市場的資本流動和債務風險。在低利率政策下，資金成本大幅降低，借貸需求激增，債務問題愈來愈嚴重；而當聯儲政策收緊時，新興經濟體的脆弱性則被放大。此種全球貨幣政策對債務風險的間接影響，讓國際社會必須重視其中的隱患與風險。
▎制度性解決方案
從貨幣制度和銀行監管體系的完善出發，作者建議建立更加靈活的貨幣政策框架和有效的銀行監管機制，將貨幣發行權下放至商業銀行以減少貨幣壟斷，並實現市場利率的自然調節。此外，作者強調應打破法定貨幣壟斷，讓市場力量在匯率和資本流通中發揮主導作用，以降低因政策干預導致的債務失衡和風險。
本書特色：本書剖析債務危機的成因，透過多國企業與國家案例，從制度背景、貨幣與銀行系統層面解析其影響。書中採用債務螺旋、景氣循環等經濟學理論，對比美國、日本、斯里蘭卡等地的債務差異，揭示房地產企業高槓桿的風險。本書還探討了美元霸權與低利率政策對全球經濟的影響，提出健全貨幣與銀行制度的建議，以有效防控債務風險。
