「閱讀葛拉漢,是正確的投資起跑點。」——股神華倫.巴菲特
◎投資應放在「股票原本的價值」,在價格「遠低於」價值時買進。
◎股民應遵循兩個原則:一是嚴禁損失,二是不要忘記第一原則。
◎股市短期看來是投票機,長期來看則是體重機。
以上這些耳熟能詳的致富金律,都來自價值投資之父班傑明.葛拉漢。
他是華倫.巴菲特的老師、型塑股神一生投資哲學的傳奇人物。
班傑明.葛拉漢,1894年出生於倫敦,成長於紐約,
自哥倫比亞大學畢業後,即進入券商公司從事金融工作。
1926年與友人合作設立葛拉漢.紐曼基金(Graham-Newman partnership),
每年以優異績效擊敗道瓊工業指數,從此奠定價值投資策略在市場的地位。
他在經濟大蕭條最嚴重時寫下《證券分析》,開創證券分析領域的先河。
1949年,他又以一般投資者為對象,寫下《智慧型股票投資人》,
至今仍是適合散戶投資者閱讀的最佳指南。
臺灣股市的存股大師們,無一例外都提過受到這本書的影響。
以上兩本書雖富涵哲理、技術與專業,但對一般投資人而言並不易讀懂,
可能認為價值投資很難執行。
本書則是葛拉漢的親筆回憶錄,完整呈現價值投資法的根源與精髓,
以精妙的比喻、風趣的口吻,回憶自己九歲起立志賺錢的一生經歷:
◎被嘲諷排擠的童年,刺激出華爾街教父
葛拉漢出生於英國倫敦,後來全家移居紐約,10歲之前,
明顯的英國口音總受到同學嘲諷排擠,卻也激發他小學畢業時就搞懂四件事:
其中「如何用各種方法賺一點小錢」；「如何依靠自己的理解做好一切事情」；
更是在華爾街證券市場必備的成功要件。
◎母親股票慘賠,讓他懂得「好的股票便是最好的投機」
1907年,他的母親買進美國鋼鐵股票卻蒙受重大損失,
讓他對「投資」還是「投機」,提出了完全不同的定義,
造就他日後推崇重視公司內在價值的價值投資法。
在當年聽內線買股票的華爾街(其實現在也是),
葛拉漢如何區分,什麼是可靠的的消息,什麼又是騙人的？
◎大蕭條誕生出的《證券分析》與安全邊際
1929年「黑色星期二」股災,讓葛拉
◎投資應放在「股票原本的價值」,在價格「遠低於」價值時買進。
◎股民應遵循兩個原則:一是嚴禁損失,二是不要忘記第一原則。
◎股市短期看來是投票機,長期來看則是體重機。
以上這些耳熟能詳的致富金律,都來自價值投資之父班傑明.葛拉漢。
他是華倫.巴菲特的老師、型塑股神一生投資哲學的傳奇人物。
班傑明.葛拉漢,1894年出生於倫敦,成長於紐約,
自哥倫比亞大學畢業後,即進入券商公司從事金融工作。
1926年與友人合作設立葛拉漢.紐曼基金(Graham-Newman partnership),
每年以優異績效擊敗道瓊工業指數,從此奠定價值投資策略在市場的地位。
他在經濟大蕭條最嚴重時寫下《證券分析》,開創證券分析領域的先河。
1949年,他又以一般投資者為對象,寫下《智慧型股票投資人》,
至今仍是適合散戶投資者閱讀的最佳指南。
臺灣股市的存股大師們,無一例外都提過受到這本書的影響。
以上兩本書雖富涵哲理、技術與專業,但對一般投資人而言並不易讀懂,
可能認為價值投資很難執行。
本書則是葛拉漢的親筆回憶錄,完整呈現價值投資法的根源與精髓,
以精妙的比喻、風趣的口吻,回憶自己九歲起立志賺錢的一生經歷:
◎被嘲諷排擠的童年,刺激出華爾街教父
葛拉漢出生於英國倫敦,後來全家移居紐約,10歲之前,
明顯的英國口音總受到同學嘲諷排擠,卻也激發他小學畢業時就搞懂四件事:
其中「如何用各種方法賺一點小錢」；「如何依靠自己的理解做好一切事情」；
更是在華爾街證券市場必備的成功要件。
◎母親股票慘賠,讓他懂得「好的股票便是最好的投機」
1907年,他的母親買進美國鋼鐵股票卻蒙受重大損失,
讓他對「投資」還是「投機」,提出了完全不同的定義,
造就他日後推崇重視公司內在價值的價值投資法。
在當年聽內線買股票的華爾街(其實現在也是),
葛拉漢如何區分,什麼是可靠的的消息,什麼又是騙人的？
◎大蕭條誕生出的《證券分析》與安全邊際
1929年「黑色星期二」股災,讓葛拉
