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★★★價值投資之父、巴菲特導師 班傑明．葛拉漢的經典作品★★★
★★★投資必讀《智慧型股票投資人》另一力作★★★
★解讀財務報表最基本也最重要的永恆指南★
「最穩健的投資，是依賴於企業充足的財務能力。」──班傑明‧葛拉漢

　　20世紀最偉大的投資人班傑明．葛拉漢，
　　用最短篇幅，直搗價值投資核心。
　　既然股市波動難以掌握，
　　如何判別股票是否具有投資價值就成為重要的課題，
　　透過解讀產業「財務報表」，找到最佳的投資標的！

　　◎沒聽過班傑明．葛拉漢，別說你懂投資！
　　如果你知道巴菲特，那你一定不能不認識他，
　　因為他，正是巴菲特的老師，可以說沒有他就沒有股神！
　　如果你在進行投資，那你一定也該要認得他，
　　因為他，正是創造找到被市場低估的股票的「價值投資之父」。
　　如果你想成功獲利，那你更需要好好向他學習，
　　因為他，正是被所有投資人奉為聖經的《智慧型股票投資人》的作者。

　　而這本書，正是顯現他投資思維的原點！

　　◎為什麼要懂財務報表？因為葛拉漢的祕密就在這裡！
　　葛拉漢靠著價值投資，成功連續20年打敗大盤，
　　他的價值投資5原則，正與「財務報表」息息相關。
　　【價值投資原則1】了解「投資與投機」
　　→葛拉漢定義：「投資是以深度分析為基礎，來確保本金安全、獲得適當報酬，而不滿足這些要求的就是投機。」價值投資是強調投資而非投機，所以需要對投資標的進行分析。
　　【價值投資原則2】長期投資
　　→對價值投資而言，看公司的真實價值格外重要，所以要找到好股票並長期持有才能有獲利。
　　【價值投資原則3】買企業而不是買股票
　　→ 「股票不只是一個數字代碼或電子訊號，它實際上代表著企業的所有權權益，而且背後的潛在價值不取決於股價本身。」葛拉漢強調，要採取以下觀點來篩選企業，也就是需要評估企業是否具有「安全性」、「獲利性」與「未來性」。
　　【價值投資原則4】區分價格與內在價值的差異
　　→由於投機大眾的群體行為，會使得股票價格出現非理性的變動，脫離了股票與企業的內在價值。因此價值投資的獲利關鍵，就是找尋市場中股票價格低於內在價值的企業，而為了量化分析出股票或企業的內在價值，就須參考企業財務報表中的各項數值（包含資產負債表、損益表

作者簡介 班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham） 　　價值投資之父、史上最具影響力的投資者 　　1907年，幼時的他經歷了母親投機股票的慘賠，開啟了他與華爾街的不解之緣，也讓他確立了不跟隨熱潮的「價值投資」理想。其中，財務報表是他十分重視的投資參考，這也正是他在1915年踏入華爾街初期，能頻頻獲利的關鍵。 　　在投資方面，他在1926年以25萬美元成立了葛拉漢．紐曼基金（Graham Newman），初期雖有波折，但自1933年起就沒有賠過錢，直至1956年的20餘年間，他連續打敗大盤，每年獲得高達20%的投資報酬率。 　　除了驚人的投資成績，葛拉漢更重要的貢獻在於投資教育與理念的宣揚，既奠定了現代證券分析的基礎，也啟發了許多今日最成功的投資者，包括華倫．巴菲特（Warren Buffett）、麥可．普萊斯（Michael F. Price）及約翰．聶夫（John Neff）等人。不但在哥倫比亞大學開設金融與證券分析相關的課程，他的兩本書《證券分析》（1934）與《智慧型股票投資人》（1949）更是投資經典著作，至今仍是暢銷書。 史賓瑟．梅瑞迪斯（Spencer B. Meredith） 　　紐約證券交易所協會證券分析師與證券分析講師。 譯者簡介 黃川誌 　　臺北市人，美國康乃狄克大學企管研究所碩士，曾任職於金融機構，通過教育部中英文翻譯能力檢定考試，獲英譯中筆譯證書。目前為專職譯者，從事金融、商業、旅遊與醫療類的翻譯工作，譯有《三角洲理論》、《被動投資學》、《超級富豪定律》。